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命盘自测瑞银：维持领展房产基金“买入”评级 目标价44.2港元

财经新闻2025年06月02日 20:00 499admin

瑞银：维持领展房产基金(🖨)“买入”评级 目标价44.2港元

命盘自测　　瑞银发布研报称，维持领展房产基金（00823）目标价44.2港元及“买入”评级。

命盘自测　　瑞银引述领展管理层观察到香港租户销售呈现企稳迹象，境外消费外流已放缓。然而，由于租户持续面临盈利压力（例如利润率压缩），预计2026财年香港零售物业租金(🙅)续约率将维持在中低个位数负值区间。因此，领展将继续优先考虑出租率。

命盘自测　(🏦)　同时，在成本控制(🏤)和营运效率提升的支持下(🐙)，净房地产收入 （(😍)NPI） 利润率预计将保持在70%中位左右（2025财年为74.7%）。

命盘自测　　(🎪)领展管理层称，与第三方资本合作伙伴的谈判正在进行中，预计今年稍后可能会取得进展。目前他们主要关注大中华区以外的投资机会，包括澳洲、新加坡、日本和韩国。

　　截至3月份，领展约67%的债务(🕔)为固定利率，其余浮动利率债务主要以港元计价。领展管理层表示，香港银行同业拆借利率 （HIBOR）每下降100个基点，即可节省1亿港元现金。鉴于HIBOR大幅下跌，管理阶层预计，2026财年实(🍫)际利(🐙)率支出将面临进一步下行。

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