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命盘自测Needham看空苹果估值：成长乏力难撑高溢价

财经新闻2025年06月05日 03:50 542admin

　　(🌇)券商Needham将苹果评级从“买入”下调至“持有”。分析师指出，与同业相比，苹果的收入和利润增长动能正在减弱。

命盘自测　　Needham分析师Laura Martin强调，尽管苹果享有估值溢价，但其三月季度(😶)的收入与利润率增速(👒)远逊于其他四大科技巨头——收入增长通常慢2-3倍，利润增速落后3-12倍。

命盘自测　　她担忧这种疲软表(🎱)现将冲(🐢)击苹果26倍的远期市盈率（较其十年均值高出50%，比标普500指数溢价25%），特别是在缺乏重大iPhone升级周期的背景下。

命盘自测　　Martin同时警告，苹果的“平台税”（15%-30%的应用商店抽成）面临(🎈)监管与竞争双重(♟)压力，所有竞争对手(🍒)都在游说取消该制度。更关键的是，苹果在生成式AI创新上的滞后，引发了对未来iOS生态系统的质疑。

命盘自测　　她认为170-180美元才是苹果股票的理想入场点，并称若苹果“积极推行”广告收入战略以显著提升营收和每股收益，将转为看涨。

命盘自测　　目前阶段，她更看好谷歌(🧢)（GOOG）和亚马逊（AMZN）的快(🍚)速增长前景。

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